枫可怜

2．公司结构：A股周期股多、美股科技股多A股周期股市值占比较高，科技股市值占比较低。我国目前发行制度背景下，很多新兴成长行业的领军企业无法在A股上市。目前，中国市值最大的4家上市科技公司：以人民币计价，阿里巴巴2.6万亿，腾讯控股2.5万亿，百度0.5万亿，京东0.2万亿，其中阿里巴巴、百度、京东在美国上市，腾讯在香港上市。《上市制度改革将改变市场生态-20180313》中我们分析过，我国目前发行制度背景下，周期类公司扎堆上市导致A股市场结构失衡。在由需求扩张驱动的传统盈利回升周期中，周期股往往业绩靓丽，更易满足A股新股发行制度的盈利要求，从而导致A股周期类上市公司数量和融资金额更多。自2000年以来，周期行业IPO企业数量占比达47%、融资金额占44%，而消费行业融资企业数量占29%、融资金额占20%，科技行业融资企业数量占比19%、融资金额占比11%，金融行业融资企业数量占比为2%、融资金额占比为22%。即使是2010年以来，经济转型过程加快，但仍然是周期行业上市数量和金额占比较高，分别达46%、38%，而科技行业IPO数量和金额占比仅21%、15%。随着周期股扎堆上市，A股市场结构也开始失衡。从市值占比角度，按照11月5日股价统计，A股的板块市值占比分别为周期（33%）、金融（22%）、消费（25%）、科技（12%）、房地产（4%），而在海外中资股（含港股）中周期（22%）、金融（17%）、消费（22%）、科技（29%）、房地产（8%），在美股中周期（14%）、金融（17%）、消费（36%）、科技（27%）、房地产（3%），横向对比A股周期股市值占比较高，科技股市值占比较低。从盈利占比角度，对比A股、海外上市中资股、美股的盈利结构，三者中科技股净利润（2018H1）占比分别为4%、29%、20%，A股科技股净利润占比仅为美国科技股的1/5。

与此同时，各市（州）文化和旅游局也对存在问题的3A级以下旅游景区进行检查并予以处理，其中取消了10家3A级、3家2A级旅游景区的质量等级，5家3A级旅游景区通报批评并责令限期整改，13家3A级旅游景区、2家2A级旅游景区予以签发警告通知书并责令限期整改处理。

国家行政学院冯俏彬教授告诉第一财经记者，这相当于给企业吃了颗“定心丸”。之前由于社保费划归税务部门导致征管强度加大，不少企业因此担心负担加重。实际上税务部门的确在技术上可以大幅强化社保费征管，但是否会这样做还有很多考量，显然这次国务院常务会议定调了社保费归税务后，总体上不增加企业负担。

责任编辑：余鹏飞让乡村的数字生活更美好（三农杂谈）人民日报 朱 隽“双11”农产品网上热销的背后，离不开网络等数字信息技术的发展，以及数字基础设施在农村地区逐渐普及来自湖北秭归的脐橙、甘肃礼县的苹果……数据显示，“双11”当天阿里巴巴全平台农产品交易额超过45亿元。产自东北的五常大米仅用10秒钟便卖了100万斤，四川的平武蜂蜜，更是在售罄后预售到了明年9月。火爆的销售，让这些农产品走出田间地头，走向全国各地。撑起这些数据离不开买家的热情，更离不开网络等数字信息技术的发展，以及数字基础设施在农村地区逐渐普及。

10月19日至21日，2019世界VR产业大会在江西省南昌市如约召开。7000余名国内外虚拟现实领域的专家学者和企业家代表应邀出席，来自30多个国家和地区的近2000家企业参会参展。当下，中国虚拟现实发展如何？未来，虚拟现实又会怎样影响着人们的生活？

责任编辑：马秋菊 SF186麦格理发表研究报告，将东风集团（00489）评级由“中性”升至“跑赢大市”，并称该股估值吸引（相当于2019年市盈率3.4倍，而3年来平均值为5倍），股息回报率达6%。麦格理将东风集团2018及2019年每股盈利预测分别上调1.1%及4.4%，目标价由10.4港元降至8.2港元。